Forex 전향 적 계약

선도 거래.

'전달 계약'이란 무엇입니까?

선도 계약은 미래의 특정 가격으로 자산을 매매하기위한 양 당사자 간의 맞춤형 계약입니다. 순 계약은 헷지 또는 추측에 사용될 수 있지만, 표준화되지 않은 특성으로 인해 헷징에 특히 적합합니다. 표준 선물 계약과 달리, 선물 계약은 모든 상품, 금액 및 납기에 대해 사용자 정의 할 수 있습니다. 전진 계약 결제는 현금 또는 인도 기준으로 발생할 수 있습니다. 전진 계약은 중앙 집중식 거래소에서 거래하지 않으므로 창구 판매 (OTC) 수단으로 간주됩니다. OTC 특성으로 인해 용어를 쉽게 사용자 정의 할 수 있지만 중앙 집중식 정보 센터가 없으면 높은 수준의 기본 위험이 발생할 수 있습니다. 결과적으로 선물 계약처럼 소매 투자자가 전방 계약을 쉽게 이용할 수 없습니다.

속보 계약 '앞으로 계약'

전진 계약의 다음 예를 고려하십시오. 농업 생산자가 지금부터 6 개월 간 팔리는 옥수수 200 만 부셸을 가지고 있고 옥수수 가격의 잠재적 하락을 우려하고 있다고 가정합니다. 따라서 금융 기관과의 계약을 통해 2 백만 부셸의 옥수수를 부셸 당 4.30 달러에 6 개월 만에 현금으로 결제 할 수있게됐다.

6 개월 만에 옥수수의 현물 가격은 세 가지 가능성이 있습니다 :

부쉘 당 정확히 $ 4.30입니다. 이 경우에는 생산자 나 금융 기관이 돈을 갚지 않아 계약이 해지됩니다. 부셸 당 5 달러라고하는 계약 가격보다 높습니다. 프로듀서는이 기관에 현재 140 만 달러 또는 현재 현물 가격과 약 4.30 달러의 계약 금리의 차액을 빚지고 있습니다. 부셸 당 $ 3.50이라고하는 계약 가격보다 낮습니다. 금융 기관은 생산자에게 160 만 달러를 지불하거나 계약 금리 인 4.30 달러와 현재 현물 가격을 지불합니다.

선도 계약 시장은 거대합니다. 세계의 대기업 중 다수가 통화 및 금리 위험을 헤지하기 위해이 계약을 사용하기 때문입니다. 그러나 선물환 계약의 세부 내용은 매수자와 매도인에게 한정되어 있고 일반 대중에게 알려지지 않았기 때문에이 시장의 규모를 예측하기는 어렵습니다. 선도 계약 시장의 규모가 크지 않고 규제되지 않은 특성은 최악의 시나리오에서 계단식 일련의 채무 불이행에 취약 할 수 있음을 의미합니다. 은행 및 금융 회사는 상대방 선택에 매우주의하여이 위험을 완화하지만 대규모 부도 가능성이 존재합니다.

선도 계약의 비표준 특성으로 인해 발생하는 또 다른 위험은 결제일에만 결제되며 선물처럼 시장에 표시되지 않는다는 것입니다. 계약서에 지정된 이자율이 결제 당시의 현물 환율과 크게 다르면 어떻게 될까요? 이 경우 계약이 처음 체결 된 금융 기관은 계약이 정기적으로 마켓에 출시 된 경우보다 고객의 채무 불이행 또는 불이행의 경우 큰 위험에 노출됩니다.

선물환 및 선물환 변동성 조항.

Bill Camarda.

종종 국제 무역에서 한 회사는 외국 고객에게 크고 중요한 판매를하고 60 일에서 90 일 사이에 지불해야합니다. 또는 어쩌면 회사는 향후 분기에 상당한 공급 업체 예산을 책정 한 중요한 운영 구매를했을 것입니다. 어느 쪽이든, company†™ s 이익 및 미래 계획은 그 지불의 크기에 관하여 확실성을 요구한다. 그러나 판매자와 구매자의 통화의 상대적 가치는 60 일에서 90 일 사이의 창에서 여러 번 바뀔 수 있습니다. 비즈니스는 기대했던 것보다 훨씬 적은 돈을 받고 있거나 훨씬 더 많은 돈을받는 것으로 나타났습니다. 전진 계약은 그러한 외환 (외환) 변동성의 위험에 대응하기 위해 널리 사용되는 솔루션으로 존재합니다.

Forex Forward 계약이란 무엇입니까?

통화 선도 계약은 일정 날짜에 특정 통화 가치를 미리 설정된 환율로 거래하기 위해 양 당사자 간의 구속력있는 계약입니다. 1.

예를 들어, 미국 생명 공학 회사가 90 일 후 유로화로 지불하는 데 동의하는 유럽 구매자에게 1 백만 달러의 백신을 판매한다고 가정 해보십시오. 그러나 생명 공학 firm†™ s 관제사는 2015 년 10 월 14 일 1.147 달러에서 2015 년 11 월 30 일 1.057 달러로 7 주 만에 8 % 이상 쇠퇴했다. 2,3 이러한 급격한 감소는 자주 발생하지 않습니다. 그러나 백신 거래가 끝나기 전에 일어날 일이 있다면, 생명 공학 회사의 마진은 짜내거나 심지어 쓸어 버릴 수도 있습니다. 이를 피하기 위해 회사는 현재 유로 / 달러 환율로 고정 된 선물환을 구매합니다.

Forward Contract Price 계산.

은행이나 개인 통화 브로커가 선도 계약의 원가를 계산할 때, 각 통화의 현재 현물 가격뿐만 아니라 관련된 통화 쌍 사이의 예상 금리 차이를 기반으로 조정을 고려합니다. 이러한 조정은 현물 환율보다 높거나 낮은 지점으로 표시됩니다. 더 높은 금리가 예상되는 통화는 할인됩니다. 저금리 통화는 프리미엄을 얻습니다. 4 외환 거래를 제공하는 금융 기관도 거래 수수료를 부과합니다.

통화 선도 계약은 장비, 완제품 및 원자재 수입업자와 수출업자를 보호하기 위해 널리 사용됩니다. 그들은 때때로 외국 자회사와의 회사 내부 거래를 관리하거나 대기중인 외국 기업 인수 또는 부동산 거래에서 위험을 완화하는 데 사용됩니다. 주로 대기업에서 사용하는 동안이 외환 솔루션은 중소 규모의 회사는 물론 외국 부동산을 구매할 때 환율 위험에 처한 부유 한 개인에게도 사용됩니다. 거래가 끝나기까지 몇 주 또는 몇 달이 걸릴 수 있습니다. 5.

전진 계약의 중요 특성.

회사는 통화 선도 계약의 몇 가지 중요한 특성을 이해함으로써 이익을 얻을 수 있습니다.

맨 먼저, 그들은 두 당사자 간의 사적인 법적 계약입니다. 양 당사자는 지정된 일자에 지정된 환율로 지정된 통화를 거래하도록 약속합니다. 무엇인가의 이유로 헷지되고있는 국제 거래가 실패하면 회사는 여전히 통화 거래의 고리가됩니다. 때로는 회사가 첫 번째 계약을 상쇄하는 두 번째 계약을 체결하여이를 처리합니다. 물론, 금융 기관은 두 계약 모두에 대해 수수료를받습니다.

둘째, 유사하지만 표준화 된 외환 선물 계약과 달리, 선도 계약은 각 당사자의 필요에 맞게 사용자 정의됩니다. 따라서 선물 계약은 전형적으로 거래가 성사되기 전에 거래가 이루어지기 때문에 (통화는 일반적으로 제공되지 않음) 보통 선물 거래가 보통 거래가되는 반면 보통 선물 거래는 보통 거래가 이루어지며 일반적으로 실제 통화로 마무리됩니다. 즉, 전진 계약은 하루 평균 약 5 천억 달러를 평균 한 최근의 견적으로 상당한 시장 †"라고 말했습니다. 따라서 일반적인 통화 쌍을 거래해야하는 회사는 요금 견적을 받고 앞으로 계약을 체결하는 것이 어렵지 않습니다. 밀접한 관련 이슈 : 양 당사자 간의 사적 계약으로 표준화 된 수단이 규제되어 있지 않으므로 회사는 거래 상대방에 대해 안락해야합니다. 8.

마지막으로, 유럽에서 백신을 판매하는 미국의 생명 공학 회사로 돌아가서, 환율이 회사에 유리한 방향으로 움직인다면, 앞으로 계약을 맺음으로써 그 이익을 포기한 것이다. That†™는 forex 시장에있는 휘발성에 대하여 헤징을 조준하는 회사를 위해 잘입니다. 그러나 company†™ s 1 차적인 목표가 이익을 확대하기위한 것 인 경우에 문제일지도 모르다, 회사는 포함 된 위험에 관대하고 미래 통용성 비율로 그것의 통찰력을 레버리지를 도입하게 기꺼이합니다. 그러나 그러한 통화 추측이 목표 일 때, 선물 계약은 종종 선택의 도구입니다. 9.

전진 계약 변이.

지금까지 설명한 "주류"통화 선도 계약 외에도 몇 가지 변형이 존재합니다. 장기 통화 위험을 회피하고자하는 회사는 때때로 고정 날짜가 1 년을 넘는 Long Date Forwards를 사용합니다. 거래가 종료 될 때 정확히 알지 못하는 기업은 특정 날짜가 아닌 짧은 간격 (예 : 몇 주) 동안 정산 될 수있는 전달 윈도우 계약을 고려할 수 있습니다. 11 마지막으로, country†™ s 통화가 합법적으로 tradeable 또는 자유롭게 개조 할 수 있지 않을 때, 비 배달 가능한 포상 (NDFs)는 어떤 2 ​​개의 통화 †"사이에서 타협 날짜에 “net” 다름을 지불합니다 그러나 그들은 다른 tradeable / convertible 통화에서 지불합니다 , 보통 미국 달러. 12.

테이크 아웃.

전방 계약은 여러 통화를 포함하는 글로벌 비즈니스 거래에 자연스러운 동반자 인 외환 위험을 완화하기 위해 모든 규모의 회사에서 사용할 수있는 도구입니다. 선물환 계약에 따른 외환 위험 회피의 복잡성은 처음에는 불가능한 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 자격을 갖춘 외환 전문가의지도와 함께 앞으로 계약은 모든 회사에서 사용할 수 있습니다.

저자.

Bill Camarda는 비즈니스 및 기술에 중점을 둔 30 년 이상의 경험을 가진 전문 작가입니다. 그는 19 권의 정보 기술 저서를 저술하거나 공동 저술했으며 American Express Private Bank, Ernst & amp; Young, Financial Times 지식 및 IBM

6. 선물환과 선물 선물 계약의 차이점은 무엇입니까? investopedia / ask / answers / 06 / forwardsandfutures. asp.

9. 선물환과 선물 선물 계약의 차이점은 무엇입니까? investopedia / ask / answers / 06 / forwardsandfutures. asp.

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통화 전달.

'통화 전달'이란 무엇입니까?

미래의 날짜에 통화의 매매를위한 환율을 고정시키는 외환 시장의 구속력있는 계약. 통화 선도는 본질적으로 선금을 포함하지 않는 헤지 도구입니다. 통화 선도의 또 다른 주요 이점은 표준화 된 통화 선물과 달리 특정 금액 및 납기에 맞출 수 있다는 것입니다. 통화 포워드 결제는 옵션이 상호 수용 가능하고 계약서에 사전에 지정되어있는 경우 현금 또는 인도 기준으로 할 수 있습니다. 통화 전달은 중앙 집중식 거래소에서 거래하지 않으므로 처방전없이 구입할 수있는 장외 (OTC) 수단입니다. 일컬어 "철처 한 앞으로."

통화 이탈 '통화 전달'

통화 선물 및 옵션 계약 (마진 요구 사항 및 프리미엄 지불에 대한 선 지불을 각각 필요로하는)과 같은 다른 헤징 메커니즘과 달리 통화 선도는 일반적으로 대기업 및 은행에서 사용할 때 선불금을 요구하지 않습니다. 그러나 통화 선물환은 융통성이 거의없고 구속력있는 의무를 나타내며 계약 체결 자나 판매자가 "잠긴"환율이 결국 불리한 것으로 판명되면 멀리 갈 수 없음을 의미합니다. 따라서 미 전달 또는 비 정산의 위험을 보상하기 위해 통화 선도 거래를하는 금융 기관은 소매업 자나 비즈니스 관계가없는 소규모 회사로부터 보증금을 요구할 수 있습니다.

통화 포워드를 결정하는 메커니즘은 간단하며 통화 쌍의 금리 차이에 따라 다릅니다 (두 통화가 외환 시장에서 자유롭게 거래된다고 가정). 예를 들어, 캐나다 달러의 현재 현물 환율을 US $ 1 = C $ 1.0500, 캐나다 달러의 1 년 금리를 3 %, 미국 달러의 1 년 금리를 1.5 %로 가정하십시오.

금리 동등성을 기준으로 1 년 후, US $ 1 + 1.5 %의이자는 C $ 1.0500 + 3 %의이자와 동일합니다.

또는 US $ 1 (1 + 0.015) = C $ 1.0500 x (1 + 0.03).

US $ 1.015 = C $ 1.0815, US $ 1 = C $ 1.0655.

이 경우의 1 년 선급 환율은 US $ = C $ 1.0655입니다. 캐나다 달러는 미국 달러보다 높은 이자율을 가지고 있기 때문에 미국 달러 대비 선물환으로 거래됩니다. 또한 현재 캐나다 달러의 실제 현물 환율은 1 년 전방 환율과 상관 관계가 없습니다. 통화 선도 환율은 단순히 금리 차이에 근거하고 있으며, 실제 환율이 미래에 어디에 있을지 투자자의 기대치를 반영하지 않습니다.

선물환 및 선물환 변동성 조항.

Bill Camarda.

종종 국제 무역에서 한 회사는 외국 고객에게 크고 중요한 판매를하고 60 일에서 90 일 사이에 지불해야합니다. 또는 어쩌면 회사는 향후 분기에 상당한 공급 업체 예산을 책정 한 중요한 운영 구매를했을 것입니다. 어느 쪽이든, company†™ s 이익 및 미래 계획은 그 지불의 크기에 관하여 확실성을 요구한다. 그러나 판매자와 구매자의 통화의 상대적 가치는 60 일에서 90 일 사이의 창에서 여러 번 바뀔 수 있습니다. 비즈니스는 기대했던 것보다 훨씬 적은 돈을 받고 있거나 훨씬 더 많은 돈을받는 것으로 나타났습니다. 전진 계약은 그러한 외환 (외환) 변동성의 위험에 대응하기 위해 널리 사용되는 솔루션으로 존재합니다.

Forex Forward 계약이란 무엇입니까?

통화 선도 계약은 일정 날짜에 특정 통화 가치를 미리 설정된 환율로 거래하기 위해 양 당사자 간의 구속력있는 계약입니다. 1.

예를 들어, 미국 생명 공학 회사가 90 일 후 유로화로 지불하는 데 동의하는 유럽 구매자에게 1 백만 달러의 백신을 판매한다고 가정 해보십시오. 그러나 생명 공학 firm†™ s 관제사는 2015 년 10 월 14 일 1.147 달러에서 2015 년 11 월 30 일 1.057 달러로 7 주 만에 8 % 이상 하락한 유로를 회상했다. 2,3 사람들은 그러한 급격한 감소가 자주 일어나지 않는다고 생각합니다. 그러나 2016 년 중반에 파운드는 6 월 20 일에서 7 월 20 일까지 한달 동안 호주 달러 대비 10 % 하락했습니다. 그리고 같은 기간 동안 유로 대비 8 %, 미화 대비 10 % 하락했습니다. 다시 11 월 8 일의 미국 대통령 선거 이후 10 일 동안 유로화는 달러 대비 4 % 하락한 반면 AUD는 5 % 하락했으며 이미 낮은 파운드는 0.5 % 미만으로 하락했다. 4.

따라서 외환 변동성은 여러 통화로 국제 무역을하는 회사보다 더 자주 발생합니다. 백신 거래가 가상의 생명 공학 회사에 종결되기 전에 유로 / 달러 환율이 변경되면 firm†™ s 마진이 약화되거나 닦일 수도 있습니다. 이를 피하기 위해 회사는 현재 유로 / 달러 환율로 고정 된 선물환을 구매합니다.

Forward Contract Price 계산.

은행이나 개인 통화 브로커가 선도 계약의 원가를 계산할 때, 각 통화의 현재 현물 가격뿐만 아니라 관련된 통화 쌍 사이의 예상 금리 차이를 기반으로 조정을 고려합니다. 이러한 조정은 현물 환율보다 높거나 낮은 지점으로 표시됩니다. 더 높은 금리가 예상되는 통화는 할인됩니다. 저금리 통화는 프리미엄을 얻습니다. 5 외환 거래를 제공하는 금융 기관도 거래 수수료를 부과합니다.

통화 선도 계약은 장비, 완제품 및 원자재 수입업자와 수출업자를 보호하기 위해 널리 사용됩니다. 그들은 때때로 외국 자회사와의 회사 내부 거래를 관리하거나 대기중인 외국 기업 인수 또는 부동산 거래에서 위험을 완화하는 데 사용됩니다. 주로 대기업에서 사용하는 동안이 외환 솔루션은 중소기업 및 외환 자산 매입시 통화 위험이있는 부유 한 개인 (거래가 종료되기까지 수주 또는 수개월이 소요될 수 있음)에서도 사용됩니다. 6.

Forex 전달 계약의 중요 특성.

회사는 통화 선도 계약의 몇 가지 중요한 특성을 이해함으로써 이익을 얻을 수 있습니다.

맨 먼저, 그들은 두 당사자 간의 사적인 법적 계약입니다. 양 당사자는 지정된 일자에 지정된 환율로 지정된 통화를 거래하도록 약속합니다. 무엇인가의 이유로 헷지되고있는 국제 거래가 실패하면 회사는 여전히 통화 거래의 고리가됩니다. 때로는 회사가 첫 번째 계약을 상쇄하는 두 번째 계약을 체결하여이를 처리합니다. 물론, 금융 기관은 두 계약 모두에 대해 수수료를받습니다.

둘째, 유사하지만 표준화 된 외환 선물 계약과 달리, 선도 계약은 각 당사자의 필요에 맞게 사용자 정의됩니다. 따라서 선물 계약은 전형적으로 거래가 성사되기 전에 거래가 이루어지기 때문에 (통화는 일반적으로 제공되지 않음) 보통 선물 거래가 보통 거래가되는 반면 보통 선물 거래는 보통 거래가 이루어지며 일반적으로 실제 통화로 마무리됩니다. 즉, 전진 계약은 하루 평균 8 천억 (약 6 천 8 백억 호주 달러)을 초과하는 평균 한 추정치로 상당한 시장 Ђ are입니다. 따라서 일반적인 통화 쌍을 거래해야하는 회사는 요금 견적을 받고 앞으로 계약을 체결하는 것이 어렵지 않을 것입니다. 밀접한 관련 이슈 : 양 당사자 간의 사적 계약으로 표준화 된 수단이 규제되어 있지 않으므로 회사는 거래 상대방에 대해 안락해야합니다. 9.

마지막으로, 유럽에서 백신을 판매하는 미국의 생명 공학 회사로 돌아가서, 환율이 회사에 유리한 방향으로 움직인다면, 앞으로 계약을 맺음으로써 그 이익을 포기한 것이다. That†™는 forex 시장에있는 변동성에 대하여 울타리를 단 겨냥하는 회사를 위해 잘입니다. 그러나 company†™ s 1 차적인 목표가 이익을 확대하기위한 것 인 경우에 문제일지도 모르다, 회사는 포함 된 위험에 관대하고 미래 통용성 비율로 그것의 통찰력을 레버리지를 도입하게 기꺼이합니다. 그러나 그러한 통화 추측이 목표 일 때, 선물 계약은 종종 선택의 도구입니다. 10.

전진 계약 변이.

지금까지 설명한 "주류"통화 선도 계약 외에도 몇 가지 변형이 존재합니다. 장기 통화 위험을 회피하고자하는 회사는 때때로 고정 날짜가 1 년을 넘는 Long Date Forwards를 사용합니다. 거래가 종결 될 때 정확히 알지 못하는 회사는 특정 날짜가 아닌 짧은 간격 (예 : 몇 주) 동안 정산 될 수있는 전달 윈도우 계약을 고려할 수 있습니다. 12 마지막으로, country†™ s 통화가 합법적으로 tradeable 또는 자유롭게 개조 할 수 있지 않을 때, 비 배달 가능한 포상 (NDFs)는 어떤 2 ​​개의 통화 †"사이에서 타협 날짜에 “net” 다름을 지불합니다 그러나 그들은 다른 tradeable / convertible 통화에서 지불합니다 , 보통 미국 달러. 13.

테이크 아웃.

전방 계약은 여러 통화를 포함하는 글로벌 비즈니스 거래에 자연스러운 동반자 인 외환 위험을 완화하기 위해 모든 규모의 회사에서 사용할 수있는 도구입니다. 선물환 계약에 따른 외환 위험 회피의 복잡성은 처음에는 불가능한 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 자격을 갖춘 외환 전문가의지도와 함께 앞으로 계약은 모든 회사에서 사용할 수 있습니다.

저자.

Bill Camarda는 비즈니스 및 기술에 중점을 둔 30 년 이상의 경험을 가진 전문 작가입니다. 그는 19 권의 정보 기술 저서를 저술하거나 공동 저술했으며 American Express Private Bank, Ernst & amp; Young, Financial Times 지식 및 IBM

4. 앞의 두 문장에 기술 된 외환 움직임은 2와 3의 번호 매김과 같은 데이터베이스를 사용하여 계산되었다.

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